Торгуйте за свой счет.
MAM | PAMM | POA.
Forex prop firm | Компания по управлению активами | Крупные личные фонды.
Формальный старт от $500 000, тестовый старт от $50 000.
Прибыль делится пополам (50%), а убытки делятся на четверть (25%).
*Обучение не проводится. *Продажа курсов не проводится. *Обсуждение не проводится. *Если да, то не отвечайте!
Менеджер нескольких валютных счетов Z-X-N
Принимает глобальные операции агентства по счетам в иностранной валюте, инвестиции и транзакции
Помощь семейным офисам в автономном управлении инвестициями
В контексте двусторонней торговли на рынке Форекс некоторые трейдеры могут быть обеспокоены тем, что брокеры отказываются выводить средства после достижения стабильной прибыли. Однако, учитывая зрелую экосистему и систему соответствия требованиям мирового рынка Форекс, эта проблема не представляет существенного риска для трейдеров со стабильной прибылью.
Основная причина этого заключается в том, что на мировом рынке Форекс присутствует большое количество ведущих брокеров, имеющих квалификацию регулирующих органов. Более того, конкурентная среда рынка и регулирующая система в совокупности создают механизм защиты средств трейдеров, предоставляя трейдерам со стабильной прибылью широкий выбор и не ограничиваясь ограничениями по выводу средств, установленными одним брокером.
С точки зрения глобальной конкуренции на рынке форекс-брокеров, трейдеры со стабильной прибыльностью находятся в позиции «рынка покупателя», имея право выбирать и проверять своих брокеров, а не пассивно следовать правилам одной платформы. В настоящее время на мировом рынке форекс действует огромное количество ведущих брокеров, соблюдающих требования и работающих в рамках различных режимов регулирования. Например, более ста брокеров регулируются Управлением по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA), Австралийской комиссией по ценным бумагам и инвестициям (ASIC), Национальной фьючерсной ассоциацией США (NFA) и Швейцарским управлением по надзору за финансовым рынком (FINMA). Основное конкурентное преимущество этих ведущих брокеров заключается не только в предоставлении высококачественной торговой среды (например, низкой задержки и высокой ликвидности), но и в укреплении репутации на рынке, обеспечивая бесперебойный вывод средств. Для брокеров стабильно прибыльные трейдеры представляют собой ценную клиентскую базу. Хотя эти клиенты могут торговать нечасто, они обладают значительным капиталом и развитыми навыками управления рисками, что обеспечивает платформе долгосрочную и стабильную доходность спреда. Их подтвержденная история прибыльности служит ценным рекламным инструментом, привлекая больше потенциальных клиентов. Следовательно, ведущие брокеры, как правило, отдают приоритет быстрому выводу средств как основному приоритету обслуживания. Они не отклоняют запросы на вывод средств от стабильно прибыльных трейдеров из-за краткосрочных расходов на вывод. Вместо этого они оптимизируют процессы вывода средств (например, сокращая сроки рассмотрения и снижая комиссии) для удержания таких клиентов.
Что ещё важнее, строгая система регулирования предоставляет институциональные гарантии безопасности вывода средств трейдерами, принципиально ограничивая возможности брокеров для незаконных операций. Крупнейшие мировые регулирующие органы предъявляют чёткие требования к управлению средствами брокеров. Например, FCA и ASIC требуют от брокеров внедрения «системы сегрегации клиентских средств», что означает, что средства трейдеров должны храниться на стороннем банковском счёте, полностью отдельном от собственных средств брокера. Брокерам запрещено использовать клиентские средства для собственных операций (например, хеджирования или повседневных расходов). Это означает, что даже если брокер столкнется с операционным кризисом (например, нехваткой ликвидности или банкротством), средства трейдеров не будут использованы для погашения его долгов и могут быть полностью восстановлены благодаря координации со стороны регулирующих органов. Более того, регулирующие органы установили четкие стандарты для процессов вывода средств. Например, FCA требует от брокеров обрабатывать запросы на вывод средств в течение одного-трех рабочих дней с момента их получения. В случае задержек или отказов в выводе средств трейдеры могут напрямую подать жалобу в регулирующий орган, который проведет расследование в отношении брокера и потребует устранения проблемы. В серьезных случаях у брокера может быть даже отозвана лицензия. Эта нормативная мера гарантирует, что брокеры, соблюдающие требования, не перейдут красную черту «отказа в выводе средств», чтобы избежать серьезных последствий, таких как крупные штрафы и отзыв лицензии, что является дорогостоящим результатом, перевешивающим выгоды.
Для трейдеров со стабильной прибылью обилие вариантов дополнительно снижает риск вывода средств. Эти трейдеры, как правило, обладают глубоким знанием рынка и отдают предпочтение брокерам с высокой репутацией и высоким уровнем соответствия требованиям, а не сосредотачиваются исключительно на транзакционных издержках (таких как спреды и комиссии). Если брокер сталкивается с задержками вывода средств или необоснованными ограничениями, стабильно прибыльные трейдеры могут быстро перейти к другим брокерам высшего уровня, используя их капитал и подтвержденную историю. Поскольку их счета обеспечивают стабильную прибыльность и управляемый риск, новые брокеры заранее предлагают удобные процедуры открытия счетов (например, упрощенные процедуры проверки и увеличенные лимиты кредитного плеча), минимизируя затраты на переключение. Благодаря обилию альтернативных вариантов, тем, кто имеет стабильную прибыль, не нужно беспокоиться о невозможности вывода средств из-за ограничений на вывод. Если у брокера A возникнут проблемы с выводом, он сможет немедленно перевести средства нескольким брокерам, соответствующим требованиям, например, B, C и D, не ограничиваясь одной платформой. Напротив, трейдеры, которые полагаются исключительно на одного брокера и не имеют стабильной прибыльности, чаще сталкиваются с ограничениями на вывод средств из-за небольшого остатка на счете и плохой торговой истории. Однако положение этой группы не отражает реальное положение тех, кто получает стабильную прибыль.
С точки зрения торговой логики, основными заботами тех, кто получает стабильную прибыль, должны быть «оптимизация торговых стратегий», «улучшение контроля рисков» и «разумный рост капитала», а не «плавный вывод средств со счета брокера». Суть торговли на Форекс заключается в достижении роста стоимости активов посредством прогнозирования колебаний обменного курса. Безопасность вывода средств относится к сфере «базовых гарантий обслуживания», а не к ключевому фактору, влияющему на прибыльность. Учитывая обилие брокеров, соответствующих требованиям, и надежную систему регулирования во всем мире, проблемы с выводом средств стали риском, которого можно избежать путем ранней проверки. Трейдеры могут просто проверить наличие лицензии брокера (например, на официальном сайте FCA) и ознакомиться с отзывами пользователей о сторонних платформах (например, рейтингами скорости вывода средств) перед открытием счета. Это позволяет им изначально исключить платформы с рисками вывода средств. Таким образом, для трейдеров со стабильной прибылью сосредоточение на «беспокойстве о выводе средств» отвлекает от основных аспектов торговли и влияет на общую прибыльность.
Кроме того, отраслевые данные показывают, что случаи отказа брокеров в выводе средств клиентам со стабильной прибылью крайне редки и часто связаны с «теневыми» платформами, не имеющими одобрения регулирующих органов. Согласно глобальному отчету индустрии форекс, уровень споров о выводе средств у брокеров, соблюдающих требования, в 2023 году составил менее 0,5%. При этом споры в основном возникали из-за несоблюдения трейдерами требований к выводу средств (например, непрохождения проверки личности или несоблюдения условий бонусов), а не из-за необоснованного вывода средств брокерами. Эти данные также показывают, что при выборе брокера высшего уровня, соблюдающего требования, безопасность вывода средств для клиентов со стабильной прибылью является высоконадежной и не должна рассматриваться как основной фактор риска.
В двусторонней торговле иностранной валютой форекс-трейдеры часто имеют значительные преимущества перед инвесторами в акции. Эти преимущества отражаются не только в торговых механизмах, но и в структуре рынка, управлении рисками и других аспектах.
Во-первых, инвестиции в акции по своей сути являются игрой с положительной суммой. Например, если акции растут, все инвесторы, покупающие их, получают прибыль. Однако торговля иностранной валютой — это игра с нулевой суммой. Каждая сделка на рынке Форекс требует наличия контрагента. Даже при реальной торговле на Форекс, если валюта трейдера растет, банк, выступающий в качестве контрагента, может понести убытки. Это одна из причин, по которой китайские банки с осторожностью относятся к форекс-трейдерам. Будучи контрагентами в валютных сделках, банки несут потенциальный риск убытков. Если банки не переведут позиции своих клиентов на рынок Форекс, действующий валютный контроль Китая еще больше ограничит их свободу маневра.
Во-вторых, торговля на Форексе предлагает значительные преимущества с точки зрения гибкости. Рынок Форекс позволяет трейдерам открывать и закрывать позиции в течение дня, предоставляя инвесторам большую операционную гибкость. В отличие от этого, китайский фондовый рынок ограничен торговой системой T+1, что означает, что инвесторы могут закрыть свои позиции только на второй торговый день после покупки. Это различие в торговых механизмах позволяет трейдерам быстрее реагировать на изменения рынка и использовать краткосрочные инвестиционные возможности.
Ещё одним ключевым преимуществом торговли на Форексе является использование кредитного плеча. Когда рыночные возможности привлекательны, трейдеры могут использовать кредитное плечо для увеличения прибыли и достижения более высокой доходности. Этот механизм кредитного плеча предлагает инвесторам Форекс больший потенциал прибыли. Однако в Китае кредитное плечо, как правило, не разрешено при торговле акциями, что в определённой степени ограничивает потенциальную прибыль инвесторов.
С рыночной точки зрения, торговля на Форексе — это глобальный рынок огромных масштабов, который не может контролироваться одним лицом. Эта особенность рынка позволяет форекс-трейдерам использовать такие торговые модели, как МАМ (управление несколькими счетами) и ПАММ (управление процентным распределением). Успешные форекс-трейдеры могут использовать эти модели для торговли от имени других, эффективно управляя средствами и диверсифицируя риски. В отличие от этого, китайский фондовый рынок, подверженный многочисленным нормативным ограничениям, представляет собой определенную степень рыночного манипулирования. Торговля акциями в Китае, как правило, не поддерживает такие модели, как МАМ и ПАММ, что делает невозможным для успешных биржевых трейдеров торговать от имени других. Это различие в структуре рынка еще больше ограничивает пространство для маневра и потенциальную прибыль для инвесторов в акции.
Наконец, двусторонний торговый механизм торговли на форекс предоставляет инвесторам больше возможностей. Инвесторы могут выбирать между длинными и короткими позициями в зависимости от рыночных тенденций, получая прибыль как от роста, так и от падения рынка. Этот двусторонний торговый механизм позволяет форекс-трейдерам инвестировать в двух направлениях, значительно расширяя инвестиционные возможности. В отличие от этого, торговля акциями, как правило, имеет только одно направление: длинную позицию. Инвесторы могут получать прибыль только при росте рынка и сталкиваются с риском потерь при его падении. Этот односторонний торговый механизм вдвое сокращает инвестиционные возможности для инвесторов на фондовом рынке.
Подводя итог, можно сказать, что трейдеры на Форекс обладают значительными преимуществами с точки зрения рыночных механизмов, гибкости торговли, кредитного плеча, структуры рынка и инвестиционных возможностей. Эти преимущества сделали торговлю на Форексе популярным вариантом инвестирования для многих инвесторов по всему миру. Однако, выбирая инвестиции на Форекс, инвесторы должны полностью понимать сложность и риски рынка Форекс и разработать надежную инвестиционную стратегию, основанную на их собственной толерантности к риску и инвестиционных целях.
На рынке двусторонней торговли на Форексе копирование сделок, как метод, снижающий барьер для входа, часто рассматривается начинающими трейдерами как «кратчайший путь». Теоретически, точно следуя торговым решениям успешных инвесторов с большой капитализацией, розничные трейдеры с небольшим капиталом могут, казалось бы, повторить их прибыльные пути.
Однако в реальных рыночных условиях копи-трейдинг практически полностью осуществляется розничными инвесторами с небольшим капиталом. Их основная мотивация — не долгосрочный рост стоимости активов, а скорее надежда на «краткосрочное обогащение» путём копирования операций опытных трейдеров. Эта мотивация в корне противоречит торговой логике инвесторов с большой капитализацией и закладывает основу для последующего принятия рисков.
Успешные инвесторы с большой капитализацией часто используют чёткую «долгосрочную, лёгкую» торговую стратегию. Их подход «множественного, лёгкого, постепенного наращивания» — это не случайный выбор, а систематическая, проверенная рынком стратегия. С операционной точки зрения эта стратегия эффективно смягчает влияние рыночных колебаний, распределяя как сроки, так и объёмы наращивания позиций. Например, при прогнозировании долгосрочного тренда валютной пары инвесторы с большой капитализацией не будут инвестировать более 50% своих позиций одновременно. Вместо этого они будут постепенно выходить на рынок с небольшими инвестициями по 5–10% в течение 3–5 раз. Даже если их первоначальные позиции испытывают краткосрочные колебания, они могут увеличивать свои позиции на более низких уровнях, чтобы снизить риск, избегая ловушек единовременной крупной инвестиции. С психологической точки зрения, облегченная структура позиций значительно снижает чувствительность инвесторов к «плавающим убыткам». Когда размер позиции составляет всего 5% от средств счета, даже плавающий убыток в размере 10% повлияет на общую чистую стоимость счета всего на 0,5%, эффективно предотвращая нерациональные ликвидации, вызванные краткосрочными убытками. Более того, при наличии плавающей прибыли облегченная структура позиций также может сдержать чрезмерную жадность и предотвратить фиксацию прибыли, вызванную бездумным увеличением позиций. По сути, это комплексная стратегия, сочетающая контроль рисков, операционный темп и психологическое управление. Ее основная цель — достижение долгосрочного совокупного роста чистой стоимости счета, а не краткосрочной высокой доходности.
Однако, участвуя в копи-трейдинге, розничные трейдеры с небольшим капиталом часто отклоняются от стратегических принципов крупных инвесторов. Наиболее типичным примером является «несанкционированное кредитное плечо и активная торговля». Стратегии крупных инвесторов тесно связаны с уровнем их кредитного плеча. Благодаря их огромной капитальной базе (часто исчисляемой миллионами или десятками миллионов долларов), даже низкое кредитное плечо 1:2–1:5 может обеспечить значительную абсолютную доходность при разумном размере позиции. Низкое кредитное плечо также эффективно снижает риск ликвидации, вызванный «черными лебедями» (такими как разрывы валютного курса или неожиданные изменения политики центрального банка). Однако розничные трейдеры с небольшим капиталом, стремясь к «краткосрочной высокой доходности», часто увеличивают кредитное плечо своего копи-трейдингового счета до 1:20–1:50 или даже выше, одновременно увеличивая размер своей единой позиции по копи-трейдингу до 30–50% от капитала своего счета. Хотя может показаться, что это «копирование стратегии», на самом деле оно полностью искажает соотношение риска и доходности стратегии инвестора с большой капитализацией. Например, если инвестор с большой капитализацией использует кредитное плечо 1:3 и позицию 5% для открытия длинной позиции, его максимальный риск по счёту составит всего 1,67%. Однако, если розничный инвестор использует кредитное плечо 1:30 и позицию 30% для копирования того же направления, его риск по счёту внезапно возрастёт до 100%. Однократное движение рынка против тренда на 5% приведёт к ликвидации, превращая их ранее прибыльную стратегию в «инструмент ликвидации» под влиянием высокого кредитного плеча.
Именно благодаря чёткому пониманию механизма передачи риска успешные инвесторы с большой капитализацией обычно избегают участия в любой форме копирования сделок. Их основная проблема — не «утечка стратегии», а потенциальный репутационный риск, создаваемый нерациональными розничными инвесторами. Как упоминалось ранее, когда розничные инвесторы сталкиваются с ликвидацией из-за чрезмерного кредитного плеча, они часто не осознают свои собственные операционные ошибки. Вместо этого они обвиняют «неэффективную стратегию» крупного инвестора, за которым следят, распространяя негативные комментарии (например, о «ложной прибыли» и «вводящих в заблуждение стратегиях») в социальных сетях и торговых сообществах. Такая риторика не только искажает объективное восприятие рынка крупных инвесторов, но и может спровоцировать цепную реакцию. Негативная информация может вызвать кризис доверия среди других инвесторов, не участвовавших в копи-трейдинге, что повлияет на их основные виды деятельности, такие как сбор средств и переговоры о партнерстве. Что еще более серьезно, чрезмерное распространение негативной риторики может привлечь внимание регулирующих органов и увеличить ненужные расходы на аудит соответствия. Для крупных инвесторов их основная конкурентоспособность заключается в их устоявшейся рыночной репутации и стабильной истории. Репутационные риски и потенциальные споры, связанные с копи-трейдингом, значительно перевешивают потенциальные краткосрочные выгоды (например, комиссию за услуги копи-трейдинга) от участия в нем. Таким образом, отказ от копи-трейдинга — это, по сути, стратегия защиты их основного актива (репутации).
Более того, с точки зрения рыночной экосистемы, провал копи-трейдинга также отражает основной принцип торговли на рынке Форекс: Прибыльность торговли зависит не только от «правильности направления», но и от скоординированной координации таких деталей, как управление позициями, контроль кредитного плеча и настройки стоп-лоссов. Именно эти детали розничные инвесторы часто упускают из виду при копировании. Стратегии крупных инвесторов представляют собой законченные системы, в которых позиции, кредитное плечо и настройки стоп-лоссов согласованы друг с другом, образуя замкнутый цикл. Розничные же инвесторы просто копируют «направление торговли», нарушая другие ключевые параметры системы и в конечном итоге делая свои стратегии неэффективными. Это заблуждение о «фрагментарном копировании» также объясняет, почему, даже следуя долгосрочным прибыльным стратегиям для компаний с большой капитализацией, розничные инвесторы испытывают трудности с получением стабильной прибыли и часто сталкиваются с маржин-коллами.
В двусторонней торговле на рынке Форекс наиболее успешными зачастую оказываются те трейдеры, которые способны противостоять отказам или ограничениям на депозит со стороны форекс-брокеров. Этот феномен раскрывает сложное взаимодействие интересов брокеров и трейдеров на рынке Форекс.
Трейдеры с крупным капиталом часто демонстрируют характеристики «низкочастотной торговли». Эти трейдеры часто используют более зрелые инвестиционные системы и фокусируются на долгосрочном распределении активов и контроле рисков, а не на частой краткосрочной торговле. С точки зрения дохода брокера, хотя трейдеры с крупным капиталом могут получать более высокие спреды и комиссии за сделку, чем трейдеры с меньшим объемом, их крайне низкая частота торговли означает, что их совокупная прибыль весьма ограничена, даже намного меньше, чем вклад высокочастотных трейдеров с небольшим объемом. Эта «неэффективность» с точки зрения дохода делает трейдеров с крупным капиталом «дешевой» клиентской группой в глазах брокеров.
Чтобы сбалансировать свою структуру прибыли, некоторые форекс-брокеры используют специальные методы для ограничения депозитов от трейдеров с крупным капиталом. Многократные запросы подтверждения наличия средств являются распространенной практикой в отрасли. На первый взгляд, это требование соответствует требованиям финансового регулирования, таким как борьба с отмыванием денег и идентификация клиентов. Однако на практике чрезмерно частые требования предоставления доказательств значительно увеличивают время и сложность транзакций для трейдеров с крупным капиталом, фактически косвенно ограничивая эффективность их торговли.
Для трейдеров с крупной капитализацией, давно работающих на рынке Форекс, негласные правила отрасли, лежащие в основе этой практики, стали широко известны. Они понимают, что действия брокеров обусловлены не только требованиями соответствия, но и их собственной структурой прибыли. Повышая порог входа для трейдеров с крупной капитализацией, брокеры косвенно перенаправляют торговые ресурсы рынка в пользу более мелких трейдеров, которые могут генерировать высокочастотную доходность, тем самым максимизируя общую прибыль. Этот ориентированный на прибыль дифференцированный подход не только отражает сложную игру между брокерами и трейдерами на рынке Форекс, но и показывает, что рынок — это не просто отношения «обслуживание и подчинение».
Это явление создает как проблемы, так и возможности для трейдеров с крупной капитализацией. С одной стороны, им необходимо учитывать ограничения, установленные брокерами, для поддержания гибкости и эффективности торговли; с другой стороны, они могут ещё больше укрепить своё доминирующее положение на рынке, оптимизировав инвестиционные стратегии и управление рисками. Это также служит напоминанием регуляторам рынка Форекс о необходимости более тщательного контроля за деятельностью брокеров для обеспечения справедливости и прозрачности рынка, а также защиты законных прав и интересов всех трейдеров.
В двусторонней системе торговли на валютном рынке сквозная обработка (STP) является основной моделью исполнения сделок. Её основная логика заключается в прямом подключении ордеров трейдеров к поставщикам ликвидности (в первую очередь, к валютным банкам и институциональным брокерам), минуя внутренний процесс сверки брокера. Теоретически это может снизить проскальзывание и повысить эффективность исполнения ордеров.
Однако рядовые трейдеры часто упускают из виду особенности передачи риска в этой модели. Особенно в экстремальных рыночных условиях подверженность STP-брокеров риску может напрямую влиять на безопасность счетов трейдеров. Поэтому необходимо глубокое понимание природы модели, сценариев риска и стратегий реагирования.
Логика передачи риска в модели STP: от поставщиков ликвидности к брокерам. Основная прибыль STP-брокеров заключается в «надбавке к спреду» и «доле потока ордеров». Они не несут ответственности за прибыль или убыток по ордерам трейдеров (в отличие от модели маркет-мейкера (MM)). Вместо этого они действуют как «проводник ордеров», передавая длинные и короткие ордера трейдеров в вышестоящие банки ликвидности. В рамках этой модели путь передачи риска однонаправлен:
В нормальных рыночных условиях: Форекс-банки, являясь ядром ликвидности, обладают достаточными капитальными резервами и возможностями хеджирования рисков и могут поглощать типичные размеры ордеров, передаваемых STP-брокерами, что обеспечивает как брокерам, так и трейдерам низкорисковую среду.
В условиях крайней волатильности: при возникновении рыночных разрывов или истощении ликвидности (например, при серьёзных изменениях политики или событиях «чёрного лебедя») ордера трейдеров могут быть исполнены по ценам, значительно превышающим ожидания (это называется «проскальзыванием»), что приводит к чрезмерным убыткам на их счетах. В таких случаях форекс-банк, обслуживающий эти ордера, «возмещает» собственные убытки, связанные с обработкой ордеров, в соответствии с соглашением о сотрудничестве с STP-брокером. Благодаря чётким положениям о порядке урегулировании прибылей и убытков между банком и брокером, банк не несёт убытки трейдера, а вместо этого требует от брокера покрытия разницы.
Однако STP-брокеры часто включают в свои соглашения с трейдерами пункт о «самостоятельном риске»: убытки на счёте трейдера ограничиваются его собственными средствами, и брокер не имеет права возмещать излишние убытки со счёта трейдера (т.е. отрицательный баланс счёта). Это противоречие между жестким восстановлением на восходящем направлении и отсутствием восстановления на нисходящем направлении напрямую приводит брокеров STP к дилемме невозможности перераспределить риск. Если большое количество трейдеров одновременно понесут убытки, брокеры будут вынуждены покрыть резервы банка на восстановление. Если сумма предоставленных ими средств превысит их собственный капитал, возникнет кризис ликвидности, что в конечном итоге приведет к риску банкротства и ликвидации.
Экстремальный рыночный случай: «Черный лебедь» швейцарского франка в 2015 году подверг брокеров STP риску. «Инцидент с обменным курсом швейцарского франка» 15 января 2015 года — классический пример подверженности риску модели STP. Основные триггеры и логика влияния на рынок следующие:
Предыстория политики и рыночные ожидания: С 2011 по 2015 год Швейцарский национальный банк (ШНБ) поддерживал долгосрочную политику «нижнего уровня обменного курса EUR/CHF 1,20», чтобы смягчить влияние чрезмерного укрепления швейцарского франка на экспортную экономику. Благодаря постоянным интервенциям, заключающимся в продаже швейцарских франков и покупке евро, обменный курс стабилизировался в этом диапазоне. Рынок в целом считал, что эта политика будет долгосрочной, и большинство трейдеров (как институциональных, так и индивидуальных) открыли крупные позиции «длинные евро и короткие швейцарские франки», ожидая, что обменный курс не опустится ниже 1,20.
Внезапное изменение политики и крах рынка: 15 января 2015 года Швейцарский национальный банк внезапно объявил об отмене нижнего уровня обменного курса EUR/CHF и снижении процентной ставки до -0,75%. Это решение, превзошедшее ожидания всех участников рынка, привело к мгновенному росту курса швейцарского франка более чем на 20%, в результате чего курс EUR/CHF резко упал с 1,20 до примерно 0,97. Рыночная ликвидность быстро иссякла. Короткие позиции трейдеров по швейцарскому франку не смогли закрыться по ожидаемым ценам, и ордера были вынуждены исполняться по «цене после разрыва», что привело к значительным убыткам по многим счетам.
Цепная реакция рисков для STP-брокеров: В данном случае огромные короткие позиции по швейцарскому франку, которые STP-брокеры передали валютным банкам, привели к значительным убыткам, когда банки приняли ордера из-за ценового разрыва. После этого банк начал кампанию по взысканию убытков против STP-брокера в соответствии с соглашением. Однако брокер, не получив компенсации за убытки трейдеров, был вынужден взять на себя ответственность. Согласно отраслевой статистике на тот момент, около 30 малых и средних STP-брокеров по всему миру, не имея возможности покрыть убытки, требуемые банками, объявили о банкротстве и были ликвидированы. Однако несколько крупных STP-брокеров с капиталом, превышающим 1 миллиард долларов, и соглашениями о распределении рисков с несколькими банками смогли пережить убытки и избежать банкротства благодаря значительным резервам под риски и диверсифицированным каналам ликвидности.
Ключевые стратегии управления рисками, связанными с STP-брокерами. Основываясь на характеристиках риска STP-модели и уроках, извлеченных из экстремальных рыночных ситуаций, форекс-трейдерам следует применять целевые стратегии для снижения своей подверженности риску при выборе STP-брокера и торговле с ним:
Строго контролируйте кредитное плечо, чтобы избежать ситуации, когда «высокое кредитное плечо увеличивает риск». В рамках STP-модели кредитное плечо, по сути, представляет собой мультипликатор капитала. Хотя высокое кредитное плечо (например, 1:500 или 1:1000) может максимизировать потенциальную прибыль, оно также может ускорить убытки в периоды экстремальной волатильности. Например, при кредитном плече 1:100 изменение обменного курса на 1% приведет к 100%-ному изменению капитала трейдера, что значительно упростит срабатывание маржин-колла. Поэтому обычным трейдерам рекомендуется поддерживать кредитное плечо в пределах 1:50 и динамически корректировать его в зависимости от своей толерантности к риску (например, максимально допустимого коэффициента убытков) для снижения риска маржин-коллов.
Обязательные стоп-ордера создают линию защиты от риска: стоп-ордер — ключевой инструмент контроля единичных убытков в STP-торговле. Он автоматически закрывает позицию, когда обменный курс достигает заданной точки убытка, предотвращая рост убытков. Важно отметить, что трейдерам следует выбирать «рыночный стоп-лосс», а не «лимитный стоп-лосс». В условиях экстремальной ликвидности лимитные стоп-лосс могут не сработать из-за неисполненных сделок. Рыночные стоп-лосс ордера имеют приоритетное исполнение ордеров, и, несмотря на возможное небольшое проскальзывание, они могут предотвратить значительные потери на вашем счете.
Выбирайте высококвалифицированных STP-брокеров для снижения риска банкротства: При выборе брокера обратите внимание на три ключевых показателя:
Регулятивная квалификация: Отдавайте предпочтение брокерам, регулируемым строгими нормами, такими как Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA), Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям (ASIC) и Национальная фьючерсная ассоциация США (NFA). Эти регулирующие органы требуют от брокеров вносить взносы в компенсационный фонд инвесторов, даже если брокер... В случае банкротства трейдеры также могут получить компенсацию в размере до 50 000–100 000 евро.
Капитализация: Проверьте капитализацию брокера, используя его общедоступные финансовые отчеты (например, годовые аудиторские отчеты). Отдавайте предпочтение организациям с капиталом, превышающим 100 миллионов долларов США. Такие брокеры более устойчивы к рискам и с большей вероятностью переживут экстремальные события.
Каналы партнерства по предоставлению ликвидности: Проверьте, установил ли брокер партнерские отношения с тремя или более крупными банками, работающими с иностранной валютой (такими как HSBC, Citigroup и JPMorgan Chase). Диверсифицированные каналы ликвидности могут рассредоточить риск претензий со стороны одного банка, снижая вероятность банкротства брокера из-за концентрированных претензий со стороны одного банка.
Подводя итог, можно сказать, что модель STP не является «безрисковым каналом». Её подверженность риску сосредоточена в нарушении цепочки передачи данных в экстремальных рыночных условиях. Трейдерам необходимо построить защитную систему, основанную на трёх аспектах: понимании рисков модели, контроле торгового кредитного плеча и выборе высококачественных брокеров, а не просто полагаться на «характеристики канала» брокера и игнорировать управление рисками. Кроме того, важно рационально оценить различия в толерантности к риску между брокерами, работающими с STP, чтобы избежать потери средств в случае банкротства брокера из-за выбора неквалифицированного учреждения.
13711580480@139.com
+86 137 1158 0480
+86 137 1158 0480
+86 137 1158 0480
z.x.n@139.com
Mr. Z-X-N
China · Guangzhou
